क्या सेल्सियस ने डोमिनोज़ प्रभाव को बंद कर दिया? लगभग एक महीने पहले, द ब्लॉक क्रिप्टो ने बताया कि पतन से पहले सेल्सियस ने एंकर प्रोटोकॉल से कम से कम $ 500M खींच लिया। दो हफ्ते पहले, ब्लॉकचैन एनालिटिक्स फर्म नानसेन ने उन सात बड़े पर्सों में सेल्सियस की पहचान की, जिन्होंने कथित तौर पर एंकर पर बैंक चलाने को ट्रिगर किया था। हाल ही में, सेल्सियस ने जवाब दिया।

क्या यह टेरा/लूना पतन के लिए स्पष्टीकरण है? क्या यह पूरी स्थिति जानबूझकर किया गया हमला नहीं था? क्या इसके बजाय प्राकृतिक बाजार की ताकतें जिम्मेदार थीं? अनुमान है कि अस्तित्व में सभी यूएसटी का 75% एंकर प्रोटोकॉल में बंद था, एक ऐसी सेवा जिसने संदिग्ध रूप से उच्च 19.5% उपज की पेशकश की। यह संख्या UST और LUNA की सफलता के पीछे मुख्य चालकों में से एक थी। यह तर्कसंगत है कि रक्तस्राव वहीं शुरू हुआ।

इस थ्योरी के मुताबिक ये सब कैसे हुआ? आइए इसमें शामिल सभी पक्षों द्वारा प्रदान किए गए तथ्यों और स्पष्टीकरणों का पता लगाएं।

नानसेन सेल्सियस की पहचान करता है

जब टेरा/लूना दुर्घटना हुई, तो पहला और मुख्य सिद्धांत एक कथित भेद्यता पर एक जानबूझकर हमला था। नानसेन के अनुसार “ऑन-चेन फोरेंसिक: टेरायूएसडी डी-पेग का रहस्योद्घाटन“रिपोर्ट,” यह ऑन-चेन अध्ययन यूएसटी को अस्थिर करने के लिए काम कर रहे एक “हमलावर” या “हैकर” की कथा का खंडन करता है। फिर यह कैसे हुआ? खैर, प्राकृतिक बाजार की ताकतों ने खराब तरीके से डिजाइन किए गए एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा को उजागर किया। वापस नानसेन:

“हमारे विश्लेषण ने यूएसटी डी-पेग से पहले और उसके दौरान क्या हुआ, यह जानने के लिए ऑन-चेन डेटा का लाभ उठाया। ऑन-चेन गतिविधियों की जांच के माध्यम से, हमने पाया कि इन वॉलेट्स के पीछे कम संख्या में वॉलेट और संभावित रूप से कम संख्या में संस्थाओं ने वक्र तरलता प्रोटोकॉल में असंतुलन पैदा किया जो यूएसटी और अन्य स्थिर स्टॉक के बीच समानता को विनियमित कर रहे थे।

उन पर्स में से एक सेल्सियस का था। क्या उन्हें पता था कि एक पतन आ रहा था? या क्या उन्होंने पहले किसी खतरनाक स्थिति पर प्रतिक्रिया दी?

UST price chart on Coinbase | Source: UST/USD on TradingView.com

सेल्सियस ‘स्पष्टीकरण चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखता है

टेरा/लूना का पतन 9 मई को शुरू हुआ था। दो दिन बाद, सेल्सियस ने इस गुप्त संदेश को ट्वीट किया: “हमारे समुदाय की सेवा करने की हमारी ज़िम्मेदारी के हिस्से के रूप में, सेल्सियस नेटवर्क ने हमारे मंच पर संपत्तियों की सुरक्षा और सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए मजबूत जोखिम प्रबंधन ढांचे को लागू किया और उनका पालन किया। सभी उपयोगकर्ता फंड सुरक्षित हैं। हम हमेशा की तरह व्यापार के लिए खुले हैं।”

सेल्सियस का क्या अर्थ है? परिस्थितियों ने उन्हें खुद को समझाने के लिए मजबूर किया। लेख में “टेरायूएसडी क्रिप्टो बैंक रन के स्रोत के लिए खोज जारी है“वॉल स्ट्रीट जर्नल ने उन्हें समझाया:

“सेल्सियस ने कहा कि उसके जोखिम-प्रबंधन समूह ने प्लेटफ़ॉर्म की “स्थिरता में बदलाव” को मान्यता दी, जिसने उसे केवल अपने ग्राहकों के पैसे की सुरक्षा के लिए अपनी संपत्ति को हटाने के लिए प्रेरित किया। कंपनी ने अस्थिरता से लाभ नहीं उठाया, यह कहा।

यह भी पुष्टि करता है कि सेल्सियस के व्यवसाय मॉडल में से एक केवल अपने ग्राहकों से जमा स्वीकार करना था, एंकर में फंड को 19.5% उपज पर लॉक करना, अपने ग्राहकों को 14% उपज की पेशकश करना और अंतर को जेब में रखना था। हालांकि, “निवेशकों को यह स्पष्ट नहीं था कि सेल्सियस खाते में उनका पैसा एंकर प्लेटफॉर्म में निवेश किया गया होगा। सेल्सियस, वोयाजर और उद्योग में अन्य आमतौर पर अपने समकक्षों का खुलासा नहीं करते हैं।”

धन कहां से आता है?

वॉल स्ट्रीट जर्नल का लेख टेरा/लूना के पतन से भी गहरा गया। यह सामान्य रूप से DeFi पर एक आवर्धक कांच की ओर इशारा करता है।

“डेफी में, यह समझना आसान नहीं है कि ऋण के लिए पैसा कौन प्रदान करता है, पैसा कहां प्रवाहित होता है या मुद्रा मंदी को ट्रिगर करना कितना आसान है। यह एक कारण है कि नियामक निवेशकों और व्यापक वित्तीय प्रणाली पर डीआईएफआई के प्रभाव के बारे में चिंतित हैं।”

उस के एक उदाहरण के रूप में देखें ब्लॉक क्रिप्टो की व्याख्या एंकर प्लेटफॉर्म में सेल्सियस ने अपना पैसा कैसे लगाया। जाहिर है, यूएसटी को सीधे खरीदने के बजाय यह सब करने से कंपनी को बचा लिया गया है, लेकिन यह अभी भी हास्यास्पद है:

“एंकर प्रोटोकॉल में धन जमा करने की प्रक्रिया जटिल थी। Igamberdiev ने समझाया कि इसमें स्टेक्ड ETH (stETH) प्राप्त करने के लिए Lido का उपयोग करके ETH को पहली बार दांव पर लगाना शामिल है; फिर टकसाल के लिए एथेरियम पर एंकर वॉल्ट को stETH भेजना और एक क्रिप्टो ब्रिज वर्महोल को bETH (stETH का एक टोकन प्रतिनिधित्व) भेजना; वर्महोल का उपयोग करके टेरा पर बीईटीएच की ढलाई; अंत में एंकर प्रोटोकॉल में बीईटीएच जमा करने से पहले।”

हमने सेल्सियस को जवाब देने का अधिकार दिया। यह केवल उचित है कि हम इसे कोरी क्लिपस्टन की सेवा की आलोचना के साथ समाप्त करते हैं, स्वान बिटकॉइन के सीईओ ने डब्ल्यूएसजे को बताया:

“यह एक बेहतर बचत खाते के रूप में विपणन किया जा रहा है और ऐसा नहीं है। आप वास्तव में क्या कर रहे हैं, आप एक असुरक्षित ऋणदाता हैं। वे खुदरा ऋण एकत्र कर रहे हैं और इसे हल्के ढंग से विनियमित गतिविधियों में पिछले छोर से निवेश कर रहे हैं।”

याद रखें, ये सभी सिद्धांत हैं। इस लेख में सभी जानकारी के साथ आप जो करेंगे वह करें। इसके अलावा, अपना खुद का शोध करें।

Featured Image de Bradyn Trollip en Unsplash  | Charts by TradingView





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